[Kinh tế] -TCM: 6 tháng 2014 lãi ròng 84 tỷ, tăng 45% cùng kỳ năm trước

Cơ cấu lại khoản nợ dài hạn giúp TCM giảm đáng kể chi phí lãi vay. Quý 2/2014 lãi sau thuế 46,5 tỷ đồng tăng trưởng 32,6% so với cùng kỳ. Lũy kế 6 tháng đầu năm 2014, LNST đạt 83,7 tỷ đồng, hoàn thành 54,7% kế hoạch lợi nhuận.

Công ty Cổ phần Dệt may - Đầu tư - Thương mại Thành Công (mã TCM - HOSE) công bố BCTC hợp nhất quý 2/2014. Theo đó, riêng quý 2/2014 doanh thu thuần đạt 663,6 tỷ đồng tăng nhẹ 1,52% so với cùng kỳ; Lợi nhuận gộp đạt 99,13 tỷ đồng giảm nhẹ 2,66% so với quý 2/2013. Trong kỳ chi phí lãi vay giảm gần 6 tỷ đồng đã giúp chi phí tài chính giảm mạnh gần 60% xuống còn 10,8 tỷ đồng là nguyên nhân cơ bản giúp TCM báo lãi sau thuế 46,5 tỷ đồng tăng trưởng 32,6% so với cùng kỳ 2013 trong đó LNST thuộc về công ty mẹ là 46,7 tỷ đồng. Giải trình về nguyên nhân lợi nhuận quý 2/2014 tăng trưởng mạnh, công ty cho biết đó là do từ tháng 8/2013 công ty đã cơ cấu lại khoản nợ dài hạn của dự án sợi 4, dẫn đến lãi suất vay USD giảm từ 8%/năm xuống còn 4,3%/năm làm cho chi phí lãi vay và chi phí tài chính giảm so với cùng kỳ. Lũy kế 6 tháng đầu năm 2014, TCM đạt 1.305,9 tỷ đồng doanh thu thuần, trong cơ cấu doanh thu 6 tháng của công ty vẫn chủ yếu là thu từ hoạt động xuất khẩu đạt 1.148,5 tỷ đồng tăng hơn 100 tỷ đồng so với cùng kỳ trong khi doanh thu nội địa chỉ tăng trưởng nhẹ đạt 115,86 tỷ đồng; LNST 6 tháng đạt 83,7 tỷ đồng lần lượt tăng 8,85% và 45,06% so với cùng kỳ năm ngoái. Năm 2014, TCM đặt mục tiêu doanh số kế hoạch dự kiến 2.823 tỷ đồng, tăng 11%, Lợi nhuận 164,4 tỷ đồng tăng 33% so với mức thực hiện năm 2013. Cổ tức dự kiến năm 2014 là 12% bằng tiền mặt. Như vậy kết thúc 6 tháng đầu năm 2014, TCM đã hoàn thành được 54,7% mục tiêu. Theo phân tích của CTCP Chứng khoán TP.HCM (HSC), doanh thu tăng nhờ xuất khẩu tăng trưởng cộng với công suất tăng nên công ty có thể đáp ứng nhiều đơn hàng hơn từ E-Land. • Trong khi đó giá cotton giảm so với đầu năm đã giúp cải thiện tỷ suất lợi nhuận. Đồng thời chi phí tài chính giảm cũng giúp lợi nhuận tăng mạnh. • Mặc dù vẫn khả quan nhưng triển vọng cả năm đã không còn được như kỳ vọng của HSC trước đây vì (1) giá cotton giảm sẽ ảnh hưởng đến doanh thu từ sợi trong 6 tháng cuối năm; (2) kế hoạch đưa vào hoạt động nhà máy may mới bị hoãn lại và (3) quyết định dùng vốn vay để đầu tư xây dựng nhà máy này sẽ khiến chi phí lãi vay tăng. • HSC đã điều chỉnh giảm dự báo cho TCM, theo đó doanh thu thuần là 2.802 tỷ đồng (tăng trưởng 9,7% so với cùng kỳ) và lợi nhuận thuần là 166,3 tỷ đồng (tăng trưởng 34,7% so với cùng kỳ). • HSC hiện ước tính EPS dự phóng 2014 sẽ là 3.389đ, theo đó PE dự phóng là 7,8 lần. Dự báo BVPS sẽ đạt 15.784đ, theo đó P/B dự phóng sẽ là 1,7 lần. • Cổ phiếu có vẻ được định giá hợp lý với triển vọng tăng trưởng khả quan, tuy nhiên room dành cho NĐTNN đã hết. Theo Trần Dũng - CafeF